溢价27倍收购关联亏损公司!联创光电收问询函!
9月19日晚间,倍收上交所下发关于联创光电收购股权暨关联交易事项的购关问询函。
此前,联亏陇南市某某环保机械设备教育中心联创光电发布公告称,损公司联公司拟以现金3.57亿元和1.34亿元分别向控股股东江西省电子集团有限公司和共青城智诺嘉投资中心收购其持有的创光江西联创光电超导应用有限公司(下称“联创超导”)8%和3%的股权,持股比例由40%提升至51%,电收成为控股股东。问询
由于本次收购的倍收超高溢价率,加上构成关联交易,购关不少投资者猜测,联亏此次交易是损公司联否涉嫌利益输送?如今,上交所下发问询函,创光仔细拷问了多个交易细节。电收陇南市某某环保机械设备教育中心
或许受此消息影响,问询9月20日,倍收联创光电收盘价为22.7元,当日跌幅为6.81%。
来源:张力
超高溢价率
公开信息显示,联创超导主要面向市场提供基于高温超导磁体技术的高端电工装备,是专业高温超导磁体应用技术综合性解决方案提供商。
联创超导2019年6月由电子集团和联创光电共同设立,注册资本2亿元,其中电子集团出资1.2亿元,持股比例60%;电子集团出资8000万,持股比例40%。目前,标的公司共有6家股东,前三大股东分别是电子集团、联创光电和共青城智诺嘉,持股比例依次为41.026%、40%和15.5%。
据了解,电子集团董事长伍锐现在是联创光电的董事长兼总裁。电子集团持有公司20.81%股份,为联创光电的控股股东,联创光电与电子集团的交易已构成关联交易。
正因如此,本次收购超高的溢价率,引起了市场高度的关注。
公告披露,本次交易采收益法的评估结果,标的资产评估值为55.75亿元,较净资产账面值增值2767.2%。估值盈利预测主要依据标的公司在手订单、框架协议、意向订单等确定。
然而,标的公司的经营表现,是否与上述超高溢价率相匹配?
财务数据方面,2023年以及2024年前3个月,标的公司实现营业收入分别为7539.82万元、868.97万元,净利润分别为678.55万元、-296.88万元。
需要指出的是,2023年是联创超导首次实现盈利。
而在本次交易,联创超导承诺2024年—2026年实现的经审计合并报表归属于母公司所有者的净利润累计不低于6亿元。
业绩预测年年暴涨
如此高额的业绩承诺能否完成?
对此,公司在公告中指出,目前,联创超导在手订单49204万元,框架协议订单金额约 111510万元,正在跟踪的意向客户及金额预计8150万元,已超过近2年的预测收入金额。
根据公告中的预测,未来,联创超导的各项业务都需要实现大幅度增长。
2024年,联创超导主要收入来源是超导磁控单晶炉业务,年底该业务收入要实现2.91亿元,2029年达到11.28亿元。2026年,超导磁体业务将超过超导磁控单晶炉业务收入,并在2029年达到16.57亿元,而2024年末,这项业务收入预计138.05万元,2025年要达到2.76亿元,同比增长速度接近200倍。
从整体营业收入来看,联创超导预测2025年的收入高达11.33亿元,同比要增长近2.5倍。
此外,本次预测标的公司的毛利均值为37.27%。
这一收入预测是否科学、严谨?
在本次下发的问询函中,上交所也让公司说明作出业绩承诺的原因及合理性,还要求其说明业绩承诺方是否具有业绩补偿的履行能力,未就业绩承诺补偿提供相应担保的合理性。
IPO日报发现,标的公司存在显著的大客户依赖,且对大客户的付款方式较为宽松。
2023年,标的公司的营收7539.82万元全部来自宁夏旭樱新能源科技有限公司(下称“宁夏旭樱”);2024年上半年,标的公司实现收入2262.48万元,客户仍仅有宁夏旭樱和上海交通大学,后者采购系用于科研。
标的公司与宁夏旭樱销售款项的付款周期长达24个月,截至2024年6月末应收账款余额高达7106.10万元;交货期限最长达18个月。截至2024年7月末,标的公司来自宁夏旭樱的在手订单、意向订单金额分别为4.32亿元、9.87亿元。
公开信息显示,宁夏旭樱截至2023年末的总资产为4.21亿元,当期实现营业收入3.25亿元,净利润509.96万元。
对此,上交所要求公司补充说明,宁夏旭樱与公司控股股东等关联方、标的公司及其主要股东之间是否存在关联关系或其他利益安排,标的公司当前是否对宁夏旭樱存在重大依赖,标的公司相关订单金额与宁夏旭樱生产经营规模及需求是否匹配,意向订单金额的确定依据及其合理性等。
记者 吴鸣洲
校对 佘诗婕
编辑 褚念颖
1
2
3
4
IPO日报是《国际金融报》旗下新媒体,对平台刊载内容享有著作权。
未经授权禁止转载。
(责任编辑:知识)
-
来源:映象网 大象新闻记者 慕嘉烜 朱力严 刘小玉 前段时间,宁夏西吉县招募“野猪猎人”称杀一头野猪奖2400元的消息引发全网关注,不少网友和专业狩猎队纷纷表示想要加入“赏金猎人”的队伍。而远 ...[详细]
-
西部航空再通报“带血湿纸巾”事件:受检者相关病毒检测结果正常
9月2日,西部航空再就“带血湿纸巾”事件发布情况说明:检测报告已确认,受检者相关病毒检测结果正常。 ...[详细] -
据内蒙古自治区呼和浩特市消防救援支队消息2024年8月19日8时31分呼和浩特经济技术开发区鑫中天新材料有限公司一库房发生火灾致3人死亡火灾原因正在进一步调查中无独有偶时隔6个多小时宁夏一车间也发生事 ...[详细]
-
最低1.5万元/晚,最高15万元/晚,北京新开的 四合院高奢酒店长什么样?
...[详细] -
澎湃新闻资深记者 邵冰燕国庆假期即将来临,旅游出行将成为航空消费的“主力军”。今年国庆旺季民航继续呈“量升价跌”趋势。据民航出行服务平台“航旅纵横”近日发布的报告显示,2024年国庆假期期间10月1日 ...[详细]
-
来源/纵览新闻客户端 8月31日,有网友发视频称一辆大巴车在经过河南信阳商城高速服务区时,车上一名乘客死亡。8月31日下午,纵览新闻记者从该大巴车运营方了解到,该名乘客是从四川广元上车,死亡前曾 ...[详细]
-
人民网北京9月2日电 (记者李博)日前,京津冀三地首次联动举办ESG中国·京津冀国有企业社会责任发布会,集中发布三地社会责任/ESG蓝皮书,以及地方国有企业社会责任/ESG报告。记者获悉,北京市国资委 ...[详细]
-
来源:中国新闻网中新网9月2日电 综合俄媒当地时间9月2日报道,俄罗斯外交部副部长里亚布科夫接受媒体采访时表示,俄罗斯在各个层面向美方指出,美国雇佣军参与对俄罗斯领土的袭击是“不可接受的”。俄罗斯外交 ...[详细]
-
成立于2021年的极氪,是目前新势力中规划车型最多、产品线最完备的车企之一。目前已量产5款车型,涵盖轿车、SUV 以及 MPV 市场,售价区间横跨 20 至 80 万元。北京时间5月10日晚,极氪公司 ...[详细]
-
新京报讯记者彭镜陶)新京报记者获悉,8月23日,北京市石景山区消防救援支队联合八宝山派出所开展消防安全检查时发现,石景山区一超市门前有一男子正在进行动火作业,但未取得特种作业操作证、未办理动火审批,且 ...[详细]